Zweiter Konferenztag: 9. Juni 2010

Fachliche Moderation:
Dr. Jochen Kleeberg, alpha portfolio advisors GmbH
Dr. Bettina Nürk, Uhlenbruch Verlag GmbH

8:00 Uhr	Empfang mit Kaffee und Tee
8:45 Uhr	Empfang der Teilnehmer durch den Vorsitzenden
	Block 4: Neue Ideen aus der Kapitalmarktforschung
8:50 Uhr	Alpha, Beta, and the new investment paradigm The old investment paradigm — long-only static mean/variance-optimal portfolios and strategic asset allocation — is broken The Efficient Markets Hypothesis and Behavioral Finance do not offer plausible alternatives A new paradigm — the Adaptive Markets Hypothesis — is emerging, and it can reconcile both perspectives while also explaining how financial crises arise naturally and inevitably The Adaptive Markets Hypothesis is based on the principles of evolutionary biology, and is also supported by recent research in the cognitive neurosciences This new framework has important implications for alpha, beta, and the future of active investment management Prof. Andrew W. Lo., Ph.D., Harris & Harris Group Professor, MIT (Massachusetts Institute of Technology), Boston, and AlphaSimplex Group, Cambridge, U.S.A.
10:00 Uhr	Risk, return and capital formation of the hedge fund industry — the post 2008 era The hedge fund business model — strategy risk versus funding risk The risk inherent in illiquid strategies — buy high and sell low? Investing in blue-chip funds — are there benefits to size? Can these high performance (hedge fund) vehicles run on low octane fuel (leverage)? Diversified hedge fund portfolios — some new dimensions to consider Prof. William Fung, Ph.D., Visiting Research Professor of Finance, London Business School, London
11:00 Uhr	Erfrischungspause mit Kaffee und Tee
11:30 Uhr	Podiumsdiskussion: Visions for institutional investing in the new decade Which products and strategies will prove to be successful in the future? Will passive investing gain market share? Will active management become even more difficult? How will the fees develop? Will a volume based fee model still be the standard? Will investors and managers become more concerned about capacity? How will the landscape of asset managers look like in 10 years? Prof. William Fung, Ph.D., Visiting Research Professor of Finance, London Business School, London Prof. Andrew W. Lo, Ph.D., Harris & Harris Group Professor, MIT (Massachusetts Institute of Technology), Boston, and AlphaSimplex Group, Cambridge, U.S.A. Prof. Dr. Bernd Scherer, EDHEC Business School, London
12:30 Uhr	Mittagessen
	Block 5: Bond‐Management im aktuellen Umfeld
14:00 Uhr	Anlagerichtlinien: Zwischen Alpha-Vernichtung und Risiko-Begrenzung Welche Risiken lassen sich wirklich sinnvoll begrenzen? Rating: Sollte man BBB nicht lieber ausschließen? Anlageuniversum: Ist eine globale Definition wirklich besser? Vom Spiel-Casino zum Investment: Umgang mit CDS und Futures Benchmarks: alles ist möglich - vieles ist sinnlos! Wie teuer sind die einzelnen Beschränkungen für den Investor? Helmut Paulus, Quoniam Asset Management, Frankfurt am Main
14:50 Uhr	The case for inflation linked bonds from a pension fund's perspective What are inflation-linked bonds (ILB’s)? ILB’s and the financial crisis Why should a pension fund invest in ILB’s? ILB’s in times of high and low inflation Justus van Halewijn, Blue Sky Group, Amstelveen, Niederlande
15:30 Uhr	Erfrischungspause mit Kaffee und Tee
	Block 6: Aktuelle Fragen institutioneller Anleger
16:00 Uhr	Podiumsdiskussion: Aktives oder passives Investment – eine neue Frage nach der Krise? Haben aktive Manager in der Krise enttäuscht? Sind Investoren heute auf das Alpha angewiesen? Liefern ETFs im Vergleich zu passiven Spezialfonds einen Mehrwert? Gehört den regelgebundenen Konzepten wie Fundamental Indexing die Zukunft? Orientieren sich aktive Manager zu sehr an der Benchmark? Wie wird das Core-Satellite-Investing in Zukunft aussehen? Thorsten Michalik, Deutsche Bank AG Dr. Stefan Nellshen, Bayer Pensionskasse VVaG, Leverkusen Wolfgang Weber, Sanofi Aventis Gruppe, Paris
16:50 Uhr	Wie informativ ist die Information Ratio zur Beurteilung von Asset Managern? Warum der Einsatz der Information Ratio im aktiven Portfolio Management grundsätzlich Sinn macht In welchen Fällen die Information Ratio keinen Sinn macht Ab wann kann die Performance eines Portfolio Managers als „gut“ bezeichnet werden? Eignet sich die Information Ratio zur erfolgsabhängigen Entlohnung von Portfolio Managern? Thomas Bossert, Union Investment Institutional GmbH, Frankfurt am Main Prof. Dr. Roland Füss, European Business School, Oestrich-Winkel
17:30 Uhr	Ende der Veranstaltung

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Key Facts

1312 Teilnehmer besuchten die Jahrestagung Portfolio-
management in den letzten
fünf Jahren
250 Vertreter von Institutionellen Anlegern, Asset Managern, Banken und Constultants werden in diesem Jahr erwartet
22 Referenten sind bei der
13. Jahrestagung Portfolio-
management vertreten, davon
9 führende Kapitalmarkt-
forscher
1,6 die Durchschnittsnote für die Gesamtbeurteilung der
12. Jahrestagung Portfolio-
management 2009 (1=sehr gut, 5=schlecht)