Professionelle Asset Allocation Methodische Konzepte der Vermögensaufteilung 3. und 4. März 2009

Kursinhalt

1. Seminartag

Grundlegende Fragen der Strategischen Asset Allocation

	Gegenstand Strategischer und Taktischer Asset Allocation
	Bedeutung der Asset Allocation-Entscheidung für die Performance
	Sachgerechte Ermittlung der langfristigen Renditeerwartungen für Aktien- und Rentenmärkte
	Was sind die Bausteine der Risikoprämie von Aktien?
	Konstruktion der Strategischen Asset Allocation auf Basis der Prognosen

Dynamisierung der Strategischen Asset Allocation

	Alternative Ansätze zur dynamischen Asset Allocation im Vergleich
	Praxisnahe Analyse des Erfolgspotenzials mittels Monte Carlo-Simulationen und Backtests
	Das Erfolgspotenzial einer prognosebasierten Aktien-/Rentensteuerung
	Relative Wertsicherung: Funktionsweise und Eigenschaften
	Ist eine Diversifikation über verschiedene dynamische Strategien sinnvoll?

Fallstudie: Alternative asymmetrische Strategien im Vergleich

Hedge Funds in der Asset Allocation

	Aufsichtsrechtliche Anforderungen an eine Anlage in Hedge Funds
	Warum die Sharpe Ratio von Hedge Funds für Asset Allocation-Entscheidungen häufig irreführend ist
	Stil-spezifische Risiikoanalyse als Ausgangsbasis für die Asset Allocation
	Autokorrelierte Renditen bei Hedge Funds: Ursachen und Implikationen
	Multivariate Risikoanalyse von Hedge Funds
	Haben die Hedge Funds in der Finanzmarktkrise 2008 wirklich versagt?
	Was kann man aus der Finanzmarktkrise für zukünftige Hedge Funds-Investments lernen?

Fallstudie: Systematische Analyse eines Fund of Hedge Funds-Managers

2. Seminartag

Excel™-Fallstudie: Optimierung der Globalen Asset Allocation

	Aufbereitung der Risiko- und Renditeparameter
	Berechnung der Effizienzkurve unter praxisgerechten Restriktionen
	Einstellungsoptionen im Excel™-Solver
	Benchmarkorientierte Optimierung

Currency Allocation und Portable Alpha

	Wechselkursrisiko und Währungsrisiko
	Internationale Benchmarks: Hedging or not?
	Aktives Währungsmanagement mit Partial Optimization
	Portable Alpha: Gegenstand und praktische Herausforderungen
	Managerdiversifikation mit Portable Alpha
	Einbindung von Portable Alpha in die Asset Allocation

Taktische Asset Allocation mit dem Black-Litterman-Verfahren

	Absolute und relative Portfoliooptimierung
	Bedeutung und Bestimmung der Risikoaversion
	Gewinnung impliziter Renditen durch "Reversed Optimization"
	Explizite Berücksichtigung der Prognosegüte
	Verknüpfung der Prognosen mit den a priori-Schätzern

Excel™-Fallstudie: Optimierung der Asset Allocation mit dem Black-Litterman-Verfahren

Warum dieser Intensivkurs für Sie wichtig ist:
Der Anlageerfolg im professionellen Vermögensmanagement wird in hohem Maße durch die Asset Allocation bestimmt, mit der die Aufteilung der verfügbaren Mittel auf unterschiedliche Vermögenskategorien (v.a. Aktien, Anleihen, Währungen, Immobilien) bezeichnet wird. Die auf der Allokationsebene getroffenen Entscheidungen sind dabei für die Performance von herausragender Bedeutung. Aus diesem Grund ist ein in sich schlüssiger und strukturierter Asset Allocation Prozess, der das Leitbild für die Konzeption dieses Kurses ist und Schritt-für-Schritt erarbeitet wird, unverzichtbar.

Profitieren Sie von den neuesten Ansätzen zur Asset Allocation

Herleitung und Aufbereitung von Risikoprämien
Die Herleitung von Risikoprämien für Aktien- und Rentenmärkte besitzt zentrale Bedeutung für das Ergebnis der Strategischen Asset Allocation. In den letzten Jahren sind in der Literatur neue Untersuchungsergebnisse veröffentlicht worden, die interessante Anregungen für die Spezifikation langfristiger Renditeprognosen liefern. Profitieren Sie jetzt mit diesem Kurs von aktuellen Forschungsergebnissen und optimieren Sie damit Ihre Anlageentscheidungen.

Dynamisierung der Asset Allocation
Die vergangenen Jahre haben uns deutlich vor Augen geführt, dass eine ausschließlich statistisch konzipierte Strategische Asset Allocation in einem volatilen Marktumfeld nicht hinreichend ist. Eine zielführende Asset Allocation sollte deshalb eine dynamische Komponente besitzen, die auf eine risikokontrollierte Steuerung der wichtigen Aktien-/ Renten-Allokation gerichtet ist. Eine solche Dynamisierung der Asset Allocation ist Gegenstand eines speziellen Kursblocks.

Black-Litterman-Optimierung
Ziel der taktischen Asset Allocation ist die laufende Generierung von Value Added durch die geschickte Umschichtung der Anlageklassen. Die Moderne Finanzmarktforschung bietet Ihnen dabei das Instrumentarium für die praktische Umsetzung. Eine neue Schlüsseltechnologie ist der Black-Litterman-Ansatz zur Optimierung der Asset Allocation, der in diesem Intensivkurs ausführlich vorgestellt wird.